央行明确：延期！_股票配资

央行逆回购狂抛5777亿元，LPR与MLF脱钩趋势明显？

元描述: 央行今日开展5777亿元逆回购操作，并宣布MLF将于8月26日续做，意味着MLF操作将常规性后延，进一步推动LPR与MLF脱钩。本文将深入分析央行此举背后的意图，并探讨未来流动性走向及对市场的影响。

引言:

近期，央行密集释放流动性信号，引发市场广泛关注。8月15日，央行再度出手，以固定利率、数量招标方式开展了5777亿元逆回购操作，并宣布将于8月26日续做MLF。此举被解读为央行有意将MLF操作常规性后延，进一步推动LPR与MLF脱钩，引发市场热议。

央行逆回购狂抛5777亿元，释放出哪些信号？

8月15日，央行以固定利率、数量招标方式开展了5777亿元逆回购操作，净投放规模高达5706亿元。此举主要针对近期MLF到期、税期高峰以及政府债券发行缴款等因素，旨在维护银行体系流动性合理充裕。

央行为何选择逆回购而非降准？

相较于降准，逆回购操作具有灵活、精准、可控的特点，可以根据市场流动性状况进行及时调整，更加灵活地调节资金供求关系。而降准则属于比较“重型”的货币政策工具，会对市场产生较为持久的影响。

MLF常规性后延，LPR与MLF脱钩趋势明显？

央行宣布将于8月26日续做MLF，这被解读为MLF操作将常规性后延。专家认为，通过将MLF续做时间推迟至LPR报价时间之后，进一步弱化了MLF利率的政策利率属性，更加强化7天期回购操作利率作为主要政策利率，逐步疏通由短及长的利率传导关系，持续促进金融机构提升自主定价能力。

LPR与MLF脱钩对经济的影响？

LPR与MLF脱钩有利于金融机构更加自主地定价，但也存在一定风险。一方面，金融机构可能会将降低成本的压力转嫁给企业，导致企业融资成本上升。另一方面，如果金融机构过度追求利润，可能会导致过度放贷，加大金融风险。

未来流动性走向及对市场的影响？

专家认为，在月末、季末等重要时点叠加的背景下，预计接下来央行将继续通过公开市场操作和其他货币政策工具开展及时、强力、有效的流动性调节，进行科学、规范、精细化的流动性管理，做到总量适度、节奏平稳、结构得宜，通过适度注入或回收流动性，达到熨平短期因素扰动、保持市场流动性合理充裕、维护市场预期稳定和运行平稳的目的。

央行操作背后的深层逻辑

央行此举背后蕴藏着深层逻辑，旨在引导市场预期，优化货币政策传导机制，推动经济高质量发展。